Развитие лизинга оборудования для майнинга

В отличие от фиатных денег, эмиссия и оборот которых регулируются ЦБ государств, криптовалюта создается и управляется децентрализованной компьютерной сетью, ее можно хранить в цифровом кошельке и применять для совершения покупок. Ключевое отличие между фиатными деньгами и криптовалютами заключается в отсутствии посредников. Когда вы используете фиатные деньги, банки традиционно выступают в роли посредников, обрабатывая транзакции.

Например, когда вы обедаете с друзьями и делите счёт, для перевода денег товарищу вы обращаетесь к банковскому мобильному приложению. Банк проверяет законность операции, списывает необходимую сумму с вашего счёта и зачисляет её на счёт друга, фиксируя эту операцию в своей системе. В случае с криптовалютами подобные транзакции происходят непосредственно между участниками, минуя посредников.

Эти сходства подчеркивают универсальность экономических функций, присущих обоим видам денежных средств, несмотря на различия в их природе и способах функционирования.

Различия между традиционными деньгами и криптовалютами:

• Важнейшее отличие заключается в том, что обычные деньги контролируются централизованными государственными институтами, в то время как криптовалюты функционируют в децентрализованных сетях.
• В случае с криптовалютами вся информация о транзакциях хранится в открытом доступе и доступна каждому участнику сети, в отличие от традиционных банковских операций, которые остаются конфиденциальными и доступными только финансовым учреждениям.
• Криптовалюты защищены криптографическими алгоритмами, что обеспечивает высокую степень устойчивости к несанкционированному вмешательству.
• Транзакции с использованием криптовалют могут осуществляться практически мгновенно и без географических ограничений, в противоположность международным переводам через банковские системы, которые часто занимают значительное время и сопряжены с высокими комиссиями.

В отношении трансграничных платежей существуют определённые особенности, однако в глобальном масштабе криптовалюты демонстрируют значительные преимущества.

Майнинг криптовалют в рамках финансовой системы

Представьте ситуацию, где вы — специалист банка, осуществляющий контроль за проведением операций. Ваша задача — удостоверяться в наличии достаточного количества средств на счете клиента и законности совершаемой операции (аналогично проверке согласно Федеральному закону №115-ФЗ от 07.08.2001, проводимой для предотвращения отмывания доходов). За каждый выполненный чек сотрудник банка получает небольшую комиссию. А теперь представьте, что вместо одного банковского служащего существует независимая саморегулируемая организация (такая, как существующие СРО на финансовых рынках), состоящая из независимых контролеров (в данном контексте — самозанятых лиц), чья функция заключается в верификации переводов.

В логике криптовалют эти контролеры называются майнерами. Их обязанность — проверять переводы и включать их в единый реестр всех транзакций, известный как блокчейн. За успешную проверку группы операций майнерам выплачивается вознаграждение в форме новых единиц криптовалюты, например, биткоинов. Это вознаграждение можно сравнить с премией за качественную работу. Чем большее количество транзакций проверяется и добавляется в блокчейн, тем выше доход майнеров.

Однако здесь имеется важное условие: для успешного завершения проверки майнер обязан решить сложную математическую задачу. Эта мера необходима для предотвращения мошенничества и поддержания безопасности сети. От вычислительной мощности оборудования (калькулятора) зависит скорость решения задач и, соответственно, размер заработка. Вместо калькулятора у вас есть мощные сервера (асики, майнеры - так называют оборудование для майнинга и те, кто занимается майнингом). Задачи, которые решают эти сервера, действительно сложные. Чем больше и мощнее ваше оборудование, тем больше задач вы сможете решить и тем больше биткоинов получите. Многие майнеры объединяются в "майнинг-пулы" - координированную сеть участников, совместно использующих вычислительные ресурсы для повышения вероятности успешного решения задач, необходимых для добавления блоков в блокчейн. Награды за найденные блоки распределяются пропорционально вкладу каждого участника в совокупные вычислительные мощности пула. Сам майнинг-пул может быть юридическим лицом, индивидуальным предпринимателем или физическим лицом – ст.14.3 Федерального закона № 259-ФЗ от 31.07.2020 и за организацию процесса получает свою комиссию.

Таким образом, майнинг представляет собой процесс проверки и подтверждения транзакций в сети криптовалют, за который майнеры вознаграждаются новыми единицами криптовалюты.

Лизинг в системе координат майнеров

Лизинг в этом процессе позволяет майнерам покупать оборудование без больших первоначальных вложений и является оптимальным вариантом, ведь чем больше оборудования используется для майнинга, тем больше криптовалюты добывается.

Основным аргументом лизинговых компаний, воздерживающихся от финансирования майнингового оборудования, остаётся утверждение о том, что "это сомнительная схема", "всё скоро рухнет" или "мы не понимаем, почему криптовалюта обладает такой стоимостью". В ответ на это можно возразить, что криптовалюты представляют собой не маргинальное явление, а часть мировой финансовой системы.

Хотя существует большое разнообразие криптовалют, для лизинга стоит рассматривать только оборудование по добыче биткоина, что требует дополнительного разъяснения.

Капитализация биткоина основывается на рыночной стоимости всех выпущенных биткоинов. Она рассчитывается путём умножения текущей рыночной цены одной монеты на общее количество добытых биткоинов. Для углубленного понимания механизма функционирования биткоина важно учитывать его основные принципы:

Основной фактор, определяющий себестоимость биткоина, — это затраты на электроэнергию. Каждая монета биткоина обеспечивается конкретным объемом затраченной энергии. Цена электроэнергии зависит от множества факторов, таких как источник питания, доступность и качество электросетей, климатические условия, а также специфика используемого оборудования и особенностей самого процесса майнинга.

Распространенное мнение о том, что биткоин не подкреплен никакими реальными активами, не совсем верно. Майнинг биткоинов требует значительных энергетических ресурсов, даже если исключить расходы на оборудование. Энергетические затраты, необходимые для добычи одного биткоина, фактически определяют его минимальную рыночную стоимость, которую он никогда не опускался ниже за всю свою историю.

Легальность импорта и полнота уплаты НДС. Ввоз оборудования из Китая с указанием достоверной стоимости в грузовой таможенной декларации (ГТД) и полной оплатой НДС является положительным признаком. Это защищает от приобретения подержанного оборудования под видом нового. Серийные номера фиксируются на границе не только таможенными службами, но и иными компетентными органами, что позволяет проверить их подлинность и наличие гарантии на официальном сайте производителя. Номер указан на упаковке, корпусе и в прошивке устройства.

Выбор криптовалюты для добычи. Оборудование имеет специфику по конкретным криптовалютам. Выше мы выяснили, что с точки зрения надёжности и предсказуемости рекомендуется использовать лизинговые средства для приобретения оборудования, предназначенного для добычи биткоина. Биткоин получил широкое признание благодаря заложенным в его архитектуру правилам, обеспечивающим доверие со стороны государственных органов и международных корпораций. Экспериментировать с другими криптовалютами лизингополучателю лучше на собственные средства.

Значение поколения оборудования. Характеристики мощности и энергоэффективности оборудования играют ключевую роль, а не только год выпуска. Вторичный рынок оборудования для майнинга существует, однако самостоятельная реализация его в рамках лизинговой сделки представляется малоперспективной.

Роль поставщика и площадки размещения. Надежность поставщика и выбора площадки для размещения оборудования важна для успеха проекта. Самостоятельное размещение оборудования на собственных площадках майнера может оказаться рискованным решением для лизинговых компаний и с точки зрения соблюдения законодательства, и с точки зрения сохранности и обслуживания оборудования. Существуют крупные компании, где майнинг является дополнительным источником доходов, но это не розничные клиенты.

Лизинговые компании, которые уже реализовывают сделки с майнинговым оборудованием, подходят к оценке оборудования для майнинга с учётом комплексного подхода, включающего юридические, экономические и технологические аспекты.

Кто есть кто?

До сих пор существует распространённый стереотип, что майнеры — это авантюрные личности, устанавливающие фермы в гаражах. Однако анализ уже реализованных сделок по лизингу майнингового оборудования, который будет представлен ниже, показывает, что основными участниками рынка являются средние и крупные компании, обладающие следующими характеристиками:

Рыночные клиенты: Компании с годовой выручкой свыше 100 миллионов рублей, преимущественно из секторов нефтегазовой промышленности, ювелирного дела и недвижимости (хотя встречаются представители и других отраслей).

Профессиональные участники: Организации, прямо связанные с промышленным майнингом, включая торговые, инфраструктурные и управляющие компании. Зачастую оборудование приобретается в лизинг, а затем конечным пользователям продаются вычислительные мощности (без фактического сублизинга, а именно в формате продажи результатов работы оборудования). Важным моментом является то, что такие компании могут считаться майнинговыми, хотя сами непосредственно не занимаются майнингом, а обеспечивают инфраструктуру.

Одинаковый подход к обеим группам клиентов иногда приводит к отказам со стороны лизинговых компаний, основанным на утверждении, что у клиента отсутствует другая, отличная от майнинга, деятельность.

По требованиям законодательства майнеры обязаны находиться на общей системе налогообложения и должны быть включены в соответствующий реестр майнеров (для рыночных клиентов) или операторов инфраструктуры (для промышленных майнеров).

Практика лизинга для майнинга

В отличии от других сделок с оборудованием, в лизинге оборудования для майнинга важнейшим участником сделки является площадка, на которой данное оборудование размещается. За период развития майнингового бизнеса в России данная инфраструктура получила различные наименования: майнинговая ферма, майнинг-отель, хостинг, центр обработки данных (ЦОД). После вступления в силу Федерального закона № 259 от 31 июля 2020 года «О цифровых финансовых активах и цифровой валюте» (ФЗ-259) появилось официальное определение:

3.5. Оператором майнинговой инфраструктуры признается юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, предоставляющие услуги по обеспечению инфраструктуры для ведения деятельности, связанной с майнингом цифровой валюты (часть 3.1) и организацией майнинг-пулов (часть 3.2).

Кроме того, Постановлением Правительства РФ установлены четкие требования к операторам майнинговой инфраструктуры:

• Оператор должен являться индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом.
• Руководители компании (директор, главный бухгалтер, начальники службы внутреннего контроля и управления рисками) должны соответствовать установленным требованиям к деловой репутации и опыту.
• Компания обязана создать службу внутреннего контроля и службу управления рисками, разработать соответствующие правила и назначить руководителей указанных подразделений.
• Оператор майнинговой инфраструктуры должен быть зарегистрирован в реестре Федеральной налоговой службы (ФНС).
• Оператор не вправе предоставлять услуги лицам, не зарегистрированным в реестре (за исключением физических лиц, которым регистрация не требуется).
• При регистрации оператор должен указать:

- Адреса объектов инфраструктуры, используемые для майнинга цифровой валюты, с указанием лиц, осуществляющих данную деятельность.

- Название территориальной сетевой организации, к электрическим сетям которой подключены объекты инфраструктуры.

- Точку поставки электроэнергии, используемой для майнинга.

- Максимальная мощность потребления электроэнергии каждым лицом, занимающимся майнингом.

Это довольно краткая информация, очень детально об этом рассказывает сама Федеральная Налоговая служба. В комплект договоров по сделке, кроме договора купли-продажи и договора лизинга, обязательно должен входить договор размещения (хостинга), в котором лизинговой компании стоит прописать, что она является собственником оборудования и без ее ведома оборудование не может быть перемещено по желанию лизингополучателя.

Одним из ключевых вопросов, возникающих при обсуждении лизинга оборудования для майнинга, является процедура изъятия оборудования в случае невыполнения клиентом своих обязательств. Именно эта проблема подчеркивает важность вовлечения оператора майнинговой инфраструктуры в лизинговые сделки. Изъятие оборудования из эксплуатации оказывается наименее эффективной стратегией разрешения ситуаций с неплатежеспособными клиентами, поскольку ценность оборудования сохраняется только во включенном состоянии. Вероятность успешной переуступки или продажи такого оборудования значительно выше, если оно продолжает функционировать, нежели в случае его нахождения на складе после изъятия. Следовательно, оператор инфраструктуры и первоначальный продавец становятся важнейшими партнерами лизинговой компании при разрешении проблем с платежами. Таким образом, участие оператора майнинговой инфраструктуры гарантирует сохранность оборудования и становится ключевым звеном в управлении ситуацией при наступлении дефолта по сделке.

Легализация майнинга в конце 2024 года привела к резкому росту числа лизинговых сделок с майнинговым оборудованием. Это создало предпосылки для сбора и анализа статистической информации по данным Федресурса. Всего было проанализировано 159 сделок (Рисунок 1), из которых исключались сделки с профессиональными майнерами (поставщики и операторы площадок), что составило 18 сделок. Далее были отобраны лизингополучатели, заключившие два и более договора (опытные майнеры, для которых майнинг не является основным видом деятельности); таких оказалось 75. Это составляет около половины всех сделок, что позволило обеспечить наибольшую точность характеристик. По данным лизингополучателям проводился анализ финансовой отчетности из открытых источников, включая регион происхождения компании, сферу деятельности, продолжительность работы на рынке (Таблица 1).

Дополнительно исследовался опыт лизингополучателя, количество активных договоров лизинга на различные виды имущества, длительность участия в лизинговых программах для майнингового оборудования, а также типы используемых устройств (Таблица 2).

В Таблице 2 выделены цветом устройства, предназначенные для добычи лайткоинов; видно, что обычно майнеры используют диверсификацию, добывая несколько видов криптовалют. Однако имеется сделка, где клиент приобрел оборудование исключительно для добычи лайткоинов. Возможно, это связано с недостаточной оценкой рисков со стороны лизингодателя, особенно учитывая, что это была первая сделка с таким типом оборудования. При этом нельзя исключать вероятность наличия у лизингополучателя других устройств, приобретённых вне рамок лизинга, для добычи классического биткоина.